Taux directeurs de la BCE en décembre 2025 : quel est le verdict ?

Florence Carpentier journaliste de la presse écrite
Publié le , mis à jour le par Florence Carpentier - Journaliste de la presse écrite

Dans un climat politique instable et une économie toujours incertaine, les Français, ayant à cœur de se lancer dans un projet immobilier en 2026, sont partagés. Certains ménages, surtout ceux qui vivent en milieu rural, estiment que la conjoncture politique et économique n’est pas favorable pour investir dans un bien immobilier. Ils craignent effectivement une baisse de leur pouvoir d’achat et une hausse des taux d’intérêt. Chez d’autres, notamment les moins de 35 ans, l’heure est venue de concrétiser coûte que coûte leur projet d’achat, de vente ou de location dans les mois à venir.

Pour cela, ils comptent sur :

  • Une baisse des prix.
  • Une reprise économique.
  • Une augmentation et une diversification de l’offre, toujours inférieure à la demande.
  • Des taux d’emprunt plus abordables.

Concernant les taux, ces emprunteurs attendaient avec impatience la réunion du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), le jeudi 18 décembre. Cette attente est-elle récompensée ? La décision de la BCE, qu’ils vont désormais découvrir, est-elle celle qu’ils imaginaient ? Levons le voile sur cette décision qui peut impacter les taux d’intérêt proposés par les banques au moment de souscrire un crédit immobilier.

Les trois taux directeurs de la BCE restent inchangés

Comme l’économie de la zone euro s’est bien développée en 2025, grâce notamment à un marché du travail solide, la BCE a conservé ses trois taux directeurs à leurs niveaux actuels, pour la quatrième fois consécutive, depuis le 11 juin dernier.

  • Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt s’établit à 2 %.
  • Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement est à 2,15 %. Il correspond au taux que les banques doivent payer dès qu’elles empruntent de l’argent à la banque centrale de la zone euro, présidée par la Française, Christine Lagarde.
  • Le taux d’intérêt de prêt marginal affiche 2,40 %.

Bon à savoir

La première baisse des taux directeurs de la BCE s’est produite en juin 2024. Après huit baisses, le conseil des gouverneurs a ramené le taux de la facilité de dépôt de 4 % à 2 %.

La BCE reste sur ses positions pour la quatrième fois consécutive

La BCE estime que le niveau actuel des trois taux directeurs est approprié, car l’inflation est maîtrisée et l’économie semble robuste. Deux points confirment plus particulièrement la résistance de la zone euro :

  • L’inflation oscille autour de 2 %. Ainsi, elle reste proche de l’objectif fixé par la BCE.
  • Les indicateurs de confiance montrent une économie plus résistante que prévu et ce, en dépit des incertitudes géopolitiques et des tensions commerciales.

Les gouverneurs de la principale institution monétaire de l’Union européenne en sauront plus, sûrement, après l’annonce des projections 2028.

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Une augmentation des taux directeurs est-elle prévue en 2026 ?

Ulrike Kastens, économiste chez DWS, déclarait début décembre :

En réalité, les nouvelles projections en matière d’inflation et le ralentissement attendu de la croissance des salaires devraient confirmer notre prévision selon laquelle le taux de dépôt devrait rester inchangé à 2,0 % en 2026.

La BCE va-t-elle alors procéder à de nouvelles baisses des taux directeurs ?

Comme Michael Field, stratège en chef pour les marchés européens chez Morningstar, Carsten Brzeski de ING ne prévoit pas de hausse des taux d’intérêt l’année prochaine car l’inflation devrait rester inférieure aux prévisions et la croissance sera selon toute vraisemblance faible :

Avec des prévisions d’inflation inférieures à 2 % pour les trois prochaines années, nous considérons que tout changement de taux de la BCE sera une baisse, et non une hausse, au moins jusqu’à la fin du printemps prochain.

Bon à savoir

Outre ses trois taux directeurs, le conseil des gouverneurs de la BCE évoquera les nouvelles prévisions concernant l’inflation et la croissance dans la zone euro, y compris les projections pour 2028.

Quelles sont les dates des réunions de la BCE en 2026 ?

  • 5 février.
  • 19 mars.
  • 30 avril.
  • 11 juin.
  • 23 juillet.
  • 10 septembre.
  • 29 octobre.
  • 17 décembre.

Ce qu'il faut retenir

  • La Banque centrale européenne a maintenu ses taux directeurs inchangés lors de sa réunion qui s’est tenue ce 18 décembre.
  • La banque, qui comprend les pays de l’Union européenne dont la monnaie est l’Euro, a observé ce statu quo grâce à l’inflation qui se maintient.
  • Il n’est pas impossible que le taux de dépôt reste inchangé en 2026.
  • La première réunion de la BCE en 2026 se tiendra le 5 février.

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