Nouvelle baisse des taux directeurs actée par la BCE en juin 2025
Les gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) ont abaissé une nouvelle fois leurs trois taux directeurs de 25 points de base, lors de la réunion qui s’est tenue le jeudi 5 juin 2025. Le cycle d’assouplissement de la politique monétaire vise à insuffler un nouvel élan à l’activité économique en zone euro, puis à encourager les emprunteurs à investir dans l’immobilier.
Découvrez les taux directeurs de la BCE révélés en juin 2025
- Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt affiche 2 %.
- Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement est de 2,15 %.
- Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal descend à 2,40 %.
Ces taux directeurs prendront effet le 11 juin 2025.
Politique monétaire de la BCE : cette nouvelle baisse alimente les discussions
Le choix de la BCE de baisser ses taux directeurs, pour la septième fois depuis le mois de septembre 2024, soulève des divergences d’opinions parmi les membres du directoire de la BCE. Certains approuvent cet assouplissement. D’autres sont en désaccord, jugeant plus raisonnables de tenir compte des effets à moyen, mais aussi à long terme.
Une épée de Damoclès toujours suspendue au-dessus de l’économie européenne
Cette menace économique nous vient notamment d’outre-Atlantique. La hausse des tarifs douaniers est plus que jamais d’actualité. L’Union européenne subit des droits de douane depuis le retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis. Le 3 juin, le président américain a signé un décret portant de 25 % à 50 % les droits de douane sur les importations d’acier et d’aluminium.
D’autres secteurs sont également touchés ! En mars dernier, les États-Unis signifiaient la mise en place des droits de douane sur les automobiles qui ne sont pas fabriquées sur les terres de l’oncle Sam (25 %). Quelques jours plus tard, le locataire de la Maison-Blanche décrétait une autre taxe de 20 % sur tous les autres produits européens.
Voilà pourquoi, une des membres du directoire de la BCE, Isabel Schnabel, appelle à la vigilance. Pour elle, cette hausse des tarifs douaniers aggraverait les difficultés d’approvisionnement des entreprises. Dans ce cas, les coûts de production augmenteraient et entraîneraient une hausse des prix en Europe qui pourraient accentuer l’inflation en zone euro.
En plus, les droits de douane ne sont pas les seules raisons. Rappelons que la guerre entre la Russie et l’Ukraine se conjugue toujours au présent. Et que cette instabilité géopolitique fait peser une incertitude économique.
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Politique monétaire de la BCE : son maintien de cap est-il justifié ?
L’institution, qui a son quartier général à Francfort, n’en fait-elle donc qu’à sa tête ? Non ! Elle garde un œil, voire les deux yeux sur l’inflation en zone euro. Son choix est, par conséquent, pertinent, puisqu’elle juge cet indice sous contrôle.
Les derniers chiffres lui donnent d’ailleurs raison. Le taux d’inflation annuel de la zone euro a nettement ralenti, retombant en dessous de l’objectif de 2 % de la BCE : 1,9 % en mai 2025. Quant à la référence des experts, c’est-à-dire l’inflation sous-jacente, elle est également en net recul passant de 2,7 % en avril à 2,3 % sur un an.
Le ralentissement de l’inflation est dû notamment à la baisse des prix de l’énergie, à la faible croissance des salaires, à la vigueur de la monnaie européenne, l’euro.
Riccardo Fabiani, économiste au sein du cabinet de conseil économique mondial, Oxford Economics, est confiant. Pour lui, la désinflation devrait se poursuivre :
Des prix du pétrole modérés et un euro plus fort (…) entraîneront une baisse des coûts de production et des importations. Le ralentissement de la croissance des salaires devrait contribuer à modérer l’inflation tenace des services, et à encourager une nouvelle baisse des taux.
(Triste) rappel : les taux directeurs s’étaient envolés en 2022 pour contenir l’inflation. Cette politique haussière avait eu un effet négatif sur les crédits immobiliers. Les taux avaient flambé, mettant sous pression les particuliers qui voulaient emprunter pour acheter un logement.
Cette nouvelle baisse aura-t-elle un effet positif sur les transactions immobilières ?
Le nouveau reflux des taux directeurs est une opportunité pour les futurs emprunteurs. Grâce à cet assouplissement, les taux d’intérêt des prêts immobiliers proposés par les banques commerciales devraient, selon toute vraisemblance, connaître une certaine stabilité, voire une légère baisse, après une remontée sensible au début du printemps 2025.
Une période propice pour acquérir un bien immobilier prochainement, notamment pour les primo-accédants, qui peuvent désormais compter sur le nouveau prêt à taux zéro (PTZ), accessible sur tout le territoire, y compris pour les appartements ou les maisons individuelles.
Taux directeurs : quel avenir après cette nouvelle baisse confirmée par la BCE ?
La gardienne de l’euro a donc abaissé ses trois taux directeurs. Toutefois, une question revient sur toutes les lèvres après chaque réunion de la BCE. Le cycle d’assouplissement de la politique monétaire de l’institution européenne va-t-il perdurer ou subir un coup d’arrêt, en juillet prochain, date du prochain conseil des gouverneurs ?
La BCE ne se prononce pas sur de futures baisses
La prudence est en effet de mise même si l’inflation est sous contrôle. Les tensions commerciales font toujours la Une de l’actualité française et européenne même si les négociations entre l’Union européenne et les États-Unis continuent. Quoi qu’il en soit, la Commission européenne n’entend pas se laisser faire. Elle se dit prête à répliquer par des droits de douane si le président américain maintient sa position ou cherche à empoisonner les tensions commerciales entre les deux continents.
Une interruption possible mais temporaire ?
Une interruption du cycle baissier des taux directeurs pourrait intervenir lors de la prochaine réunion de la BCE. Toutefois, elle pourrait n’être que temporaire. Les perspectives du marché restent, effectivement, favorables quant à de nouvelles baisses avant la fin de l’année 2025. Certains parlent même d’un taux de dépôt, principal taux directeur, compris entre 1,50 % et 1,75 %.
La prochaine réunion de la BCE tombera peut-être pendant vos vacances estivales, le 24 juillet 2025. La rédaction d’Ymanci sera là pour répondre à ces questions : les taux baisseront-ils pour la huitième fois consécutive ou ce cycle baissier va-t-il subir un coup d’arrêt ? Même temporaire ?
Ce qu'il faut retenir
- Les trois taux directeurs baissent de 25 points de base.
- Cette baisse est la 7e depuis le mois de septembre 2024.
- Cette nouvelle baisse est fondée puisque l’inflation est en net recul en mai 2025.
- La baisse des trois taux directeurs est une opportunité pour les futurs propriétaires qui peuvent bénéficier de taux alléchants et du prêt à taux zéro.
- Cette 7e baisse consécutive est peut-être la dernière.
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